NEWSMARKET DU 12.09.2017: LA SICABLE ROULE AU SUPER
Le 08/09/2017, la SICABLE a publié ses résultats du premier semestre 2017. Et le moins qu’on puisse dire la filiale du groupe PRYSMIAN roule au super.
Son chiffre d’affaire est en croissance de 28% atteignant 6,459 milliards. Cette forte progression est due à la hausse du tonnage de câbles fabriqués et celui des câbles de négoces. Le résultat d’exploitation a été multiplié par trois passant de 391 millions à 1,211 milliards. C’est son plus haut niveau depuis 5 ans. Quant au résultat net, il confirme la meilleure santé de l’entreprise. Il est de 897 millions en hausse de 257% par rapport à 2016. C’est la meilleure performance enregistrée par la SICABLE depuis 7 ans.
Ce succès trouve son origine dans l’amélioration des capacités de production de l’entreprise à la suite à la réalisation du plan de mise à niveau de l’outil de production. En effet, en 2014, les défaillances des machines de la SICABLE ne lui avaient pas permis de capter les opportunités du marché local et sous régional. Pour remédier à cette situation, l’entreprise avait décidé d’investir dans un important Plan de Mise à Niveau entre 2015 à 2016. Ce plan avait pour but de retrouver la disponibilité et la capacité de des matériels répondre à la demande. Ce plan s’est achevé en fin 2016 et les états périodiques publiés par l’entreprise pour depuis le début de l’exercice 2017 confirment sa bonne exécution.
Du côté du marché financier, les investisseurs n’ont pas vraiment apprécié la baisse des performances de l’entreprise entre 2013 et 2016 ainsi que les faibles dividendes proposés sur la même période. En effet, le résultat net est passé de plus d’un milliard en 2013 à moins de 600 millions tandis que les dividendes chutaient de 5170F par action en 2013 à 2000F par action en 2016. Dans ces conditions, l’action qui cotait à 104 000 au 01/07/2015 a perdu près de 50% de sa valeur pour atteindre 51 200 au 30/06/2017.
Cette baisse du cours a eu le mérite toutefois d’améliorer les ratios boursiers de la SICABLE. Avec un PER de 9,9 – un PBR de 1,1 et un rendement de 5% au 11/09/2017, le fabricant de câbles se présente aux investisseurs avec des ratios bien plus intéressants que ceux enregistrés ces quatre dernières années. Reste à savoir comment les investisseurs réagiront à cette configuration (une entreprise en croissance dont l’action est sous-valorisée). Depuis le début de l’année le titre a perdu 54% de sa valeur.
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Ce commentaire des performances de la SICABLE a été présenté par le coach BRICE KOUAO dans un programme dénommé LE CAFE DE LA BOURSE. C’est une rencontre mensuelle d’échanges entre investisseurs sur les opportunités du marché et les difficultés rencontrées par ceux-ci dans leur prise de position. Si vous avez des questions particulières sur d’autres sociétés, nous vous donnons rdv au prochain café de la bourse qui aura lieu le 23/09/2017.
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Merci cher Brice pour cette analyse fondamentale et technique concernant la SICABLE. Bonne continuation cher ami…
Super